庆余年空降开播拉上肖战也救不了7亿对赌的新丽

摘要:2018年,原定于第四季度上线的电视剧《狼殿下》《欲望之城》未能如期,年度大片的《如懿传》不仅没能上星电视剧,还与网剧《延禧攻略》撞档,收入更是不达预期。 据了解,阅文...

  2018年,原定于第四季度上线的电视剧《狼殿下》《欲望之城》未能如期,年度大片的《如懿传》不仅没能上星电视剧,还与网剧《延禧攻略》撞档,收入更是不达预期。

  据了解,阅文收购新丽共计155亿人民币,交易方式为51亿元的现金和104亿元的股票,其中包括一个基于财务表现的获利计酬机制,以激励新丽管理团队并使其与公司长期发展保持一致。阅文认为这个结构会有效控制对新丽股东的潜在风险,也让阅文对交易的价值有了战略考量之上的信心。

  《庆余年》在今天上午0预警空降开播后,迅速登上微博热搜第三名。这部根据猫腻同名小说改编,由陈道明、张若昀领衔主演,肖战等流量明星加持的电视剧,自宣布拍摄剧集后就获得了市场极大的关注。

  在年底搞这么一出空降,赚足大家的眼球,其背后的发行方新丽传媒,必定是想靠这部剧提高自己的营收,再冲一下自己7亿的对赌业绩,毕竟去年没有达标,今年不能再输了。

  2010年新丽参投《山楂树之恋》,随后制作和参与了《失恋33天》《搜索》《101次求婚》等,同样获得了市场的好评。在2015年,新丽的电影业务正式超过起家的电视剧业务,新丽也由此走上了高速发展的道路。

  因此,新丽就有着强烈且紧迫的上市需求,可惜的是3次冲击A股IPO全部失败。新丽2017年6月提交的招股书首次发行的拟募集资金总额由9.2亿元增长至20亿元,公司对资金的需求迫在眉睫。就这样,新丽卖身腾讯,后转手至阅文集团。

  同样在2019年,“限古令”出现,新丽计划播出的《狼殿下》《天龙八部》和《鹿鼎记》仍不能确定是否可以顺利播出。尽管有接近新丽的内部人士透露《狼殿下》已在排队,并且很有希望播出,但在这样的大环境下,剧集播出的现实效果还是一大难题。

  但隐藏在良好业绩下的是新丽逐年走高的资产负债率。数据显示,2014-2016年,新丽资产负债率分别为54.15%、52.35%、62.03%,远高于同行。

  事实上,新丽去年就未能兑现业绩,净利润仅3.24亿元,低于5亿的承诺。从这两年数据来看,新丽表现的确不尽如人意:“限古令”似乎是主要原因。

  特别是在腾讯转手的时候,采用现金加股票的对价方式,新丽以155亿的对赌价格成功卖身阅文集团。实际上,155亿元的对赌价格在当时资本市场看来有些虚高,收购新丽第二天,阅文股价下跌17%。尽管如此,阅文仍看好新丽在IP影视的业务布局,相信待其充分释放内容库的潜在实力后能够实现IP变现。

  新丽的确是一匹黑马,但运气却不如华谊、光线年,新丽三次冲击A股上市失败,二股东光线将所持股份卖给腾讯,随后新丽卖身阅文集团,从此背上了2018、2019、2020年不低于5亿、7亿、9亿净利润的对赌协议。

  凭借《血色迷雾》《秘密列车》等高质量、高水准的电视剧作品,新丽在成立之初就收割各大电视大奖。电视剧领域的巨大成功,也让新丽开始尝试涉水电影行业。

  今年年中,阅文集团公布半年报,其中新丽收入6.6亿元,净利润仅9.5千万;而放眼下半年,除了中秋档的一部《诛仙1》取得4亿票房外,新丽再也没有其他能打的影视作品,7亿的目标看起来遥遥无期。

  据阅文集团的公告:如果新丽无法完成对赌业绩,根据他们之间的收购协议,阅文支付给新丽的收购对价会根据绩效完成情况进行扣减调整。例如去年,阅文就对新丽做出了估值调整,调减了约8.5亿元的支付对价。

  新丽在2014年左右进入高速发展阶段,相继出品了《杜拉拉追婚记》《夏洛特烦恼》《煎饼侠》《道士下山》等多部高口碑电影。2014-2016年,新丽分别实现6.55亿元、6.56亿元、7.45亿元营收。

  新丽通过签订影视剧业绩合作协议,将编剧、导演与自身捆绑合作,收获一众明星编剧导演:比如编剧申捷(《白鹿原》编剧)、流潋紫(《甄嬛传》编剧),导演刘进(《白鹿原》、《一仆二主》导演)、陈凯歌等。同时,张嘉译、海清、李光洁、宋佳等一批有演技的演员都是新丽的股东。

  基于此,新丽业绩对阅文产生的影响微乎其微,但从资本角度看,业绩不达预期对于新丽高管的打击不容小觑。如果新丽无法完成对赌业绩,则会面临商誉减值以及被追索损失的结果,股东能套现的钱相应也会减少。

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